天天新资讯：【策略频道】6月19日各品种策略报告

贵金属期货:

(资料图)

【品种观点】

上周末期间，欧盟统计局公布数据显示，欧元区5月CPI年率终值为6.1%，欧元区5月核心CPI年率终值为6.9%，均与预期值和初值持平。另一方面，美联储公布半年度货币政策报告显示，美联储认为银行信贷水平收紧影响经济活动，下半年将根据经济数据来逐次判断是否需要再度调整基准利率水平。美股整体微幅回落，美10年期国债收益率微涨至3.7670%，美元指数小幅反弹至102.30美元附近，贵金属价格整体盘整上行走势，金银价格走势分化，COMEX金价继续维持不变，COMEX银价大幅上行1.3185%，COMEX金、银价差比率收敛至81.1990，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者可考虑对少量策略持仓进行获利了结，后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。

【多空方向】

宽幅震荡。

股指：

周五晚道指下跌0.32%，纳指下跌0.68。后市研判：人工智能政策利好带动泛AI板块上涨，激活市场人气，通信设备和IT设备板块涨幅居前。周五北向资金净流入105亿元，连续第二天百亿元级净流入。光伏板块继续上涨，硅料价格已跌至6.5万元/吨，光伏产业链各环节库存减值风险已基本解除，后期光伏产业链有望恢复正常运转。新能源板块和泛AI板块仍存在翘翘板关系，预料普涨行情不可持续。从两市主要指数的运行性质上看，尚不能判断二浪回调已完全结束。权益类持仓可使用股指期货对冲风险。期现对冲策略为：主题ETF轮动 VS 空沪深300指数。

多空方向：震荡整理

国债：

上周五货币市场短期利率较上一交易日上行，DR001加权平均1.93%，上一交易日1.43%；DR007加权平均1.94%，上一交易日1.82%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行，2年期国债到期收益率上行3.02个BP至2.21%，5年期上行1.77个BP至2.45%，10年期上行1.44个BP至2.66%，30年期上行1.52个BP至3.04%。上周五召开的国常会认为必须采取更加有力的措施，推动经济持续回升向好，会议研究提出了一批政策措施。国债期货连续大幅回落之后，短线或宽幅震荡。

【操作建议】

交易型投资适量资金波段操作

多空方向：宽幅震荡

硅铁

【品种观点】

硅铁跟随黑色展开反弹，但基本面仍处弱势，开工率低库存大需求弱，短期供需难以改善，同时有库去迹象，预计短期硅铁期价反弹震荡为主，尚不能确定反转。

【操作建议】

关注钢招节点，成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。

【多空方向】

震荡反弹

锰硅

【品种观点】

锰硅震荡下行，锰矿价格继续承压，钢厂低库存但没有补库意愿，社会库存消化不畅。预计短期锰硅期价反弹震荡为主，尚不能确定反转。

【操作建议】

关注钢招节点，成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。

【多空方向】

震荡偏弱

铁矿石：

【品种观点】

上周高炉开工率和铁水产量环比微增，企业对铁矿石需求缓慢增加，本周有高炉计划复产，铁水产量或将增加；上周港口铁矿石库存超过1.28亿吨，增幅明显，历史数据显示后期库存有累库风险，钢厂库存小幅补库；铁矿石下方成本支撑相对较强。矿价持续回升，防范政策风险。

【操作建议】

小长假来临，短线参与

【多空方向】中长期震荡偏弱

工业硅

【品种观点】

期货市场方面，上一交易日，2308合约日内窄幅震荡，收于12495元/吨，较上日上涨50元/吨，涨幅0.40%。

现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价13415元/吨，较上一日价格持平。由于市场行情持续弱势，下游持续压价，硅厂生产压力大，多数硅厂暂停报价，市场成交氛围冷清。

有机硅方面，有机硅市场无最新消息引导，但部分产品报价空间较大，中下游企业对低价货采购情况有所改善，部分企业出货情况较好，但整体市场库存仍处于高位，行业情绪仍处于悲观状态。

市场总体来看，工业硅目前成本端支撑有所下行，利空价格，近期硅厂新订单较少。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

震荡偏弱运行

镍

【品种观点】

上一交易日，沪镍主力2307合约日间小幅震荡上行，夜盘开拍跳空后处于低位震荡，收于170980元/吨，下跌1810元/吨，跌幅1.05%。现货方面，金川镍主流升贴水+9900元/吨，较上日下调300元/吨，俄镍主流升贴水+3000元/吨，较上日下调200元/吨。现货方面，本周镍价整体表现震荡上行，周初镍价震荡运行，下游企业按需采购，整体成交情况表现一般。周三镍价开始大幅上涨，市场整体畏高情绪浓厚，贸易商有下调升贴水以促成交，但效果有限，市场成交大幅收缩。进口盈亏情况，沪伦比7.48，交仓盈亏亏损19655.77元/吨，俄镍提单-14330.97元/吨，俄镍仓单-15955.77元/吨，镍豆提单-15218.57元/吨，镍豆仓单-15624.77元/吨。

【操作建议】

高位空单介入

【多空方向】

震荡运行

螺纹：

【品种观点】

周末，唐山钢坯报价平稳。目前处于消费淡季，全国多地高温、降雨对下游施工有影响，库存仍在去库，不排除出现拐点开始累库的可能；企业生产有序进行，产量暂时压力不大，供需基本面暂无明显矛盾，价格宽幅震荡。

【操作建议】

小长假来临，短线参与

【多空方向】宽幅震荡

焦炭：

【品种观点】

受原料煤价格反弹影响。上周焦企吨焦利润有所减少。焦炭日均产量67.59万吨，环比增加。需求端，铁水日均产量242.56万吨，环比增加1.74万吨。补库需求也随之增加。预计短期内焦炭期价震荡反弹为主。

【操作建议】

建议短线操作。

焦煤：

【品种观点】

中煤旗下煤矿发生较大运输事故，山西省内所有煤矿开展大范围安全检查和整顿。焦煤供给受此影响或将有所收紧。需求端，随着钢材价格上涨，钢厂利润恢复，补库需求有所增加。贸易商也陆续入场，囤货需求增加。预计短期焦煤期价仍以震荡反弹为主。

【操作建议】

建议短线操作。

甲醇：

【品种观点】原油价格反弹，煤炭价格企稳。上周国内甲醇开工下降，港口和产区小幅去库，下游烯烃需求提升，关注浙江兴兴烯烃装置和江苏斯尔邦装置动态。传统需求加权开工下降，海外甲醇装置陆续重启，宏观情绪回暖，短期甲醇期价宽幅振荡。

【操作建议】观望或区间操作

【多空方向】

振荡

尿素：

【品种观点】化工煤价格企稳反弹，内地尿素企业继续大幅去库，供应仍维持高位，企业预收订单下降。上周五部分区域现货价格下调，东北玉米追肥逐步跟进，工业需求弱稳，短期宏观情绪回暖，期价区间震荡。

【操作建议】

观望或短线操作【多空方向】

震荡

橡胶、20号胶：

【品种观点】

国内外主产区新胶供应呈现稳步增长态势，伴随中国天胶库存继续降库预期，供应端对胶价制约有限。需求来看，轮胎市场稳中偏弱，成品库存增势不减，端午节前后消费需求有限，难以有效驱动胶价上行，预计胶价短期或维持区间震荡。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

PTA：

【品种观点】

成本端，市场对欧美经济衰退担忧仍存，美元指数下跌，原油价格震荡；然PTA加工区间压缩至低位，价格继续下行空间有限，同时需求端负反馈升温，限制价格上行，预计短期PTA价格高位震荡，后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

区间震荡

乙二醇：

【品种观点】

成本端，市场对欧美经济衰退担忧仍存，美元指数下跌，原油价格震荡；供需方面，目前乙二醇供应较充足，下游聚酯开工率较高，刚需支撑较强；预计短期乙二醇震荡偏强，后续需关注原油价格及乙二醇装置变动。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

震荡偏强

原油：

【品种观点】

周末油市消息面相对平静，过去两周油价先跌后涨，短期来看，在供应变数尚未落地之际，油价在边际成本位置得到一定支撑，宏观因素仍偏利空，预计油价宽幅震荡。

【操作建议】

暂时观望

棉花

【品种观点】

美棉小幅上涨，受周边市场带动，整体美棉期价仍处于区间振荡行情之中。郑棉振荡整理，短期保持振荡态势，中长期上涨趋势不变。

【操作建议】

多单持有。

【多空方向】多

白糖:

【品种观点】

ICE原糖继续上涨，期价呈现偏强振荡态势，受技术性买盘和原油上涨的支撑。郑糖振荡整理，短期期价保持高位振荡态势，整体突破方向仍不明确。

【操作建议】

观望。

【多空方向】振荡

玉米：

【品种观点】

受天气担忧支撑，上周五CBOT玉米期货触及近几月高位，周一CBOT市场因六月节假期休市一天；国内玉米现货稳中偏强，替代+进口施压玉米上涨空间；外盘带动内盘突破上行，阶段性反弹持续，继续向上试探压力位，中长线看空思路不变。

【操作建议】

C2309合约关注2700压力位是否有效，C2311合约关注2640-2650压力位是否有效。

【多空方向】短线反弹，中长线看空

生猪：

【品种观点】

供需双方持续博弈，周末全国猪价微跌，今日早间猪价北稳南弱，河南稳定至14-14.6元/公斤，四川跌至13.9-14.2元/公斤；当前生猪整体供应仍相对充足，然而市场阶段性反弹预期仍存，关注月底能否兑现反弹预期；期货盘面短线反弹后承压走弱，2309合约上周五大幅波动后或进行整理修复，2311/2401合约能否形成上涨趋势关注仔猪价格和淘汰母猪节奏。端午节假期临近，敬请控制仓位防范假期风险。

【操作建议】

观望为主，等待趋势明朗后的波段交易机会。

【多空方向】震荡偏弱

油脂：

【品种观点】

美豆油前期空单继续离场 美豆油触及60美分重要压力位 美国因公共假期今日休市 东南亚炒作干旱减产 马棕榈走强 在外盘的带动下国内油脂保持强势拉升态势 因端午假期即将到来 建议前期多单部分获利了结 所动盈利

【操作建议】

油脂已有多单部分离场，锁定利润。Y2309压力位8150；P2309合约压力位7500；OI2309合约压力位8700。

【多空方向】多

双粕：

【品种观点】

北美天气升水炒作 美豆继续保持强劲走势 今日美盘因公共假期休市 国内海关政策依旧偏紧 国内油厂大豆库存回升 但是豆粕和菜粕库存仍在低位中 内盘随着外盘上涨进行跟涨 套利方面 豆粕7-9和9-1正套可继续持有 前期低位洗基差介入可继续持有。

【操作建议】

双粕已有多单继续持有。豆粕2309合约压力位4000，菜粕2309合约压力位3350， 豆粕7-9或者9-1正套继续持有。前期低位洗基差者继续持有。

【多空方向】多

【格林大华期货研究所】

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考

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